◈하나증권 글로벌투자분석◈ 선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-77 | [하나 글로벌 기업분석]

◈하나증권 글로벌투자분석◈

선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

★메타플랫폼즈(META.US) 실적 리뷰

■실적 코멘트
-1분기 매출액 286억 달러(+3% yoy), 조정 EPS 2.20달러(-19%) 기록하며 컨센서스(각 267억 달러, 2.03달러) 상회. 역기저 영향으로 지난 3개분기 연속 역성장 했으나 이번 분기 플러스 성장 전환

-2분기 매출 가이던스는 295억~320억 달러로 시장 컨센서스(288억 달러) 상회.

-1분기 광고 매출이 시장 우려와 달리 플러스 성장으로 전환된 점이 고무적. 메타는 광고 매출 개선의 주요인으로 Reels 꼽음. Reels 효과로 전체 애플리케이션에서 사용자 활동이 늘어나고 숏폼 비디오 시장에서 점유율을 키운 것으로 추정. 또한 AI를 바탕으로 다양한 광고 상품을 만들어 타겟광고에 대한 의존도를 낮춘 점도 광고 매출 개선의 주요인

-AI를 바탕으로 한 다양한 시도와 Reels 효과로 메타의 주요 SNS 애플리케이션 순신규 가입자수와 평균 방문자가 최근 몇 개 분기 동안 보인 추이 대비 유의미하게 증가. 메타의 전체 SNS 서비스 3월 DAP 30.2억 명 +5% yoy, MAP 38.1억 명, +5%. 페이스북 3월 DAU 20.4억 (+4%), MAU 29.9억 명(+2%). 페이스북 ARPU는 글로벌 전 지역에서 yoy +1% 내외의 고른 성장

-광고 지면(Q)은 연간으로 26% 성장했지만, 지난 분기에 이어 광고 평균 단가(P)는 17% 감소

-적극적인 인원감축 효과로 1분기 영업이익은 72억 달러로 시장 컨센 대비 8% 상회, 영업이익률은 4분기대비 5ppt 개선. 특히 주력 분야인 SNS 광고 부문인 Family of Apps 사업부의 영업이익률은 지난 2개 분기 34% 수준에서 6ppt 개선한 40%로 회복. 1분기 말 기준 진행된 인원 감축은 아직 반영되지 않은 점을 고려하면 향후 추가 개선 전망

-숏폼 컨텐츠인 Reels(AI 추천 기능 적용)는 페이스북과 인스타그램 모두에서 큰 성장. 릴스 론칭 이후 인스타그램 사용 시간은 24% 증가. 릴스 런칭 이후 릴스 공유는 하루에 20억 번 정도 이루어지고 있으며 6개월 사이에 2배 이상 성장했음
-메타는 3월 또 한번의 구조정을 발표하며 Year of efficiency를 강조해왔음. 2차 구조조정까지 완료된다면 4Q22 대비 인원은 약 23.3% 감소 예상

-AI 와 관련해서는 릴스 뿐 아니라 피드, 광고 시스템 등에서 활발하게 적용.

-Generative AI가 광고시장에 미칠 영향은 유저들의 참여활동을 늘리는 기회가 되고 이는 광고주에게 더 많은 광고 기회가 될 것. 비주얼 측면에서 기존과 다른 창작활동이 가능하다는 점도 광고 상품을 다각화 할 수 있을 것으로 전망